動力煤價格:主要港口動力煤持平,大同坑口煤較上周持平至500元/噸
本周秦皇島6000KC,5500KC,京唐港5500KC分別較上周持平至655元/噸,615元/噸,615元/噸,廣州港山西優混5500KC較上周持平至685元/噸。本周大同坑口動力煤價較上周持平至500元/噸。
焦煤價格:京唐港山西焦煤價較上周下降1.7%至1190元/噸
古交地區2#焦煤車板價較上周持平至1170元/噸。開灤肥精煤較上周持平至1078元/噸.平頂山主焦煤價格較上周持平至1220元/噸。京唐港山西焦煤價較上周下降1.7%至1190元/噸。5月23日澳大利亞焦煤中國CFR價格較前一周下降0.7%至152.5美元/噸。
無煙煤價格:陽泉中塊煤持平,噴吹煤持平本周陽泉洗中塊坑口價較上周持平至945元/噸;噴吹煤較上周持平至940元/噸。
國際煤價:澳洲紐卡斯爾動力煤價格周指數上升0.1%紐卡斯爾動力煤周指數上升0.1%至87.8美元/噸,較秦皇島大同優混煤價低23元,2012年國際平均高于國內12,凈進口2.8億噸。
下游價格:國內期貨螺紋鋼指數下降4.1%.WTI下降2%,BDI指數下降1.8%本周國內期貨螺紋鋼指數下降4.1%至3422,國際鋼鐵指數持平至168.7,本周WTI油價下降2%至92美元/桶,秦皇島至廣州運價下降0.3%至35.1元/噸,國際海運指數BDI下降1.8%至811。上海期貨鋁價上升1.2%至14840。
煤炭庫存:秦皇島庫存上升9.6%,5月20全國電廠庫存上升1.4%本周秦皇島庫存較上周上升9.6%至607.8萬噸,調入量為450.6萬噸,下降6.5%,調出量396.7萬噸,下降13.9%。5月20日我國直供電廠庫存7310萬噸,較5月10日上升1.4%,可用天數上升1天至22天。
股價與估值:
上周申萬煤炭三級指數下降0.7%至3565.8點,同期滬深300指數上升0.4%至2606,目前國內煤炭行業平均PE12.35倍(歷史主要區間10-20),煤炭估值相對處于自己歷史中值偏低的位置。上周美國最大煤企博地能源股價下降3.8%至19.67美元,國際煤炭公司估值略低,13年國際動力煤公司PE9-12倍
投資策略與建議:
5月PMI回升0.2個百分點至50.8%,經濟有走出低谷跡象,但煤炭需求仍然疲軟,上周鋼廠焦化廠庫存略增加,而焦煤和焦炭價格卻仍局部下跌,煤炭仍顯供過于求,煤企利潤進一步降低,預計焦煤還有50-100元的下降空間。近期全國范圍進入雨季,開工減緩,鋼需下降,焦煤短期承壓屬正常現象,等待需求進一步好轉,行業仍不具備大幅反彈條件。
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