煤炭行業月度數據綜述。澳大利亞BJ 煤炭現貨價格6 月同比小幅上漲，國內動力煤價格繼續高位運行，秦皇島動力煤價同比增長15.3%，環比增長2.8%。臨汾九級焦煤價格小幅回落，現價為人民幣1600元/噸，同比增長6.7%，環比下降4.8%。國內煤價維持高位，秦皇島動力煤與國際動力煤價價差仍然較大。煤炭進口量迅速反彈，環比增長22.3%。煤炭出口量則進一步萎縮。四大下游產業產量同比均保持正增長，國內煤炭價格獲得來自需求側的強有力支撐。
國內煤炭需求旺盛 進口量大幅回升。1-5月期間，中國累計進口煤炭5700萬噸，其中中國從印尼進口煤炭1971萬噸，占到總進口量的34.6%，位居首位；越南計劃上調煤炭出口稅率；中國神華集團成功競購蒙古最大煤礦40%股權；稀缺煤種將受保護性開發僅限于傳聞；中日煤炭協議價格上升，對現貨市場影響甚微。
維持煤炭行業評級“領先”評級。近期國際國內煤價維持高位運行格局，受國內煤炭需求旺盛、供給偏緊，進口量增大等因素的影響，國際國內煤炭價格均保持上升趨勢。我們看好未來煤炭價格走勢及上市煤炭企業的盈利增長前景，維持行業 “領先”評級。
重點關注公司。在三家大型煤炭上市企業中，我們堅定看好兗州煤業，維持其“買入”評級和目標價；同時，我們維持中煤能源和中國神華的“長線買入”評級。在我們覆蓋的三家小型煤炭上市企業中，我們重點看好恒鼎實業和永暉焦煤，二者均維持“買入”的投資評級；另外，維持首鋼資源“長線買入”的投資評級。
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