大通證券 陳文倩
國家發(fā)展改革委25日下發(fā)通知，要求主要煤炭企業(yè)維持價格穩(wěn)定。業(yè)內人士分析認為，這一政策出臺可讓耗煤大戶火電企業(yè)稍緩壓力，對已經獲利頗豐的煤炭企業(yè)而言，也不會造成較大沖擊。
國家發(fā)改委要求，煤炭企業(yè)要遵循今年年度合同煤價，已漲價的煤炭企業(yè)要在6月底前退回；另一方面國有煤炭企業(yè)、行業(yè)龍頭企業(yè)要帶頭保持市場煤價基本穩(wěn)定，不能帶頭漲價。中國煤炭運銷協(xié)會上海站站長李嘉俊分析認為，國家發(fā)改委這一堅決態(tài)度主要是基于預防通脹以及穩(wěn)定電力市場等多方面考慮。
作為對政策的回應，目前我國最大的煤炭龍頭神華集團表示，將帶頭保持煤價基本穩(wěn)定，近期不再調整市場煤價，并保持年度合同價格不變。中煤、同煤、伊泰、鄭煤、陽煤集團等大型煤企也表示，做好穩(wěn)定煤價的工作。部分已調整合同煤價格的煤炭企業(yè)也表示，將盡快退回已上調煤價。業(yè)內預計，下半年我國煤炭市場價格有望維持穩(wěn)定。
對于煤炭企業(yè)來說，雖然政策對其價格進一步上漲有明確限制，但實際來看，對這個已獲利頗豐的行業(yè)而言，沖擊程度極為有限。
動力煤價從三月中旬持續(xù)穩(wěn)定上漲趨勢，煉焦煤近期受國家房地產，鋼鐵等宏觀政策調控，漲勢受到抑制。
動力煤市場受前期國內旱災等影響，價格提前上漲幅度巨大，近期在庫存持續(xù)攀升，夏季高溫氣候還未到來，電廠積極購煤的影響下，中轉地秦港動力煤價在6月初有小幅下調，維穩(wěn)運行三周后，又開始出現上漲態(tài)勢。受上海世博，廣州亞運會，以及日漸升溫的天氣影響，電煤需求開始上揚，秦港庫存由月初的660萬噸，已經下降到596.5萬噸。雖然仍處于相對高位，但考慮夏季用電高峰的旺盛需求，動力煤價格在較高的庫存前提下，仍開始出現小幅上漲局面，有較強的上漲動力。
無煙煤市場受化肥行業(yè)低迷影響，價格一直未走出較好勢頭。近期要到第二次追肥季節(jié)，無煙煤市場有望迎來一個小幅度的上漲，但持續(xù)時間有限，上漲幅度也有限。
煉焦煤市場受鋼材(3991,-67.00,-1.65%)價格影響，財政部關于取消48中鋼材出口退稅政策，鋼材市場價格下行壓力更大。國家淘汰落后產能，關閉高耗能高污染的小鋼廠，由此對鋼材進行減產壓縮，有可能對鋼材價格下跌形成一定支撐。但目前鋼廠對焦炭需求將下調，由此影響煉焦煤價格上行。焦煤價格上行動力不足，國際三季度煉焦煤價格原預計上調10%，后受需求影響，而改為上調5%，國際國內需求增勢放緩，焦煤價格維穩(wěn)為主，未來短時間內，下調壓力加大。
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