東方早報訊 3月28日發生透水事故的華晉焦煤有限公司王家嶺煤礦由中煤能源股份公司與山西焦煤集團各持股50%,以生產優質煉焦煤為主,設計產能600萬噸,目前仍處于在建期,初步預計2010年10月份投入使用。王家嶺煤礦原本是中煤能源2010年主要煤炭產量增長點之一,但事故的發生將使得投產期延后,今年將難以再貢獻產量。
據此,我們暫維持對中煤能源的盈利預測,預計其2009年、2010年、2011年EPS(每股收益)分別為0.48元、0.55元、0.65元。總體看,目前該公司估值并沒有優勢,且2010年成長性不足,維持“中性”評級,目標價12.0元。
從全行業來看,此次事故再次為山西地區煤礦復產造成了惡劣影響,預計后續政府將再次加強對煤礦建設、復產的監管力度,從而使得山西地區小煤礦復產管理更加嚴格、期限后推,從而制約短期內煤炭供應的快速釋放。
結合煤價季節調整即將結束、旱災影響等因素,我們看好二季度煤炭板塊的反彈。
|