首先，動力煤價格將比較平穩。9月中下旬之后，夏季用煤高峰即將過去；但與此同時，60周年國慶即將來臨，另外8月24日山西省晉中市發生了14人死亡的煤礦事故。因此，預計地方政府會進一步加強對煤礦安全的監管，煤炭供給受到影響。預計11月份之后，煤炭供應將會有所恢復，而此時煤炭需求也會受到冬季取暖用煤的拉動。
其次，煉焦煤價格近期將平穩，未來仍有上升可能。目前焦煤價格并沒有反映7月底8月初的鋼材價格大漲，因此8月中旬之后的鋼價回落對焦煤價格的壓力也不大。如果今年底明年初鋼材價格在下游需求拉動下反彈，煉焦煤價格仍有上調空間。
第三，煤炭業整合值得期待。山西省煤炭資源整合正在緊鑼密鼓地推進，雖然也會面臨很多困難，但煤炭行業整合乃是大勢所趨。8月28日，發改委、安監總局等14部委聯合發布了《關于深化煤礦整頓關閉工作的指導意見》，也在力推煤炭行業結構調整。
煤炭板塊的09年PE大約為18.9倍，處于15～25倍合理估值區間的中樞位置。
來源：上海證券報
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