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據騰訊財經報道 蘭花科創13 年上半年歸屬于母公司凈利潤同比下降36%至7 億元,每股收益0.61 元,好于同業50%的同比降幅。利潤降幅好于同業,主要由于:1. 產量增長8%至318 萬噸;2. 化工化肥業務對沖了煤價下跌的影響,擁有煤炭產業鏈的企業具有一定抗周期性。總體利潤率維持高位,毛利率45%,凈利率23%。從上半年看,煤種優勢更多體現在利潤率高,但抗跌性一般。今年開始產量釋放加速, 13-15 年煤炭產量預計增長12%、36%和32%至644 萬噸、877 萬噸和1,160 萬噸。我們看好公司較好的成長性、優秀的質地。目前14 倍13 年市盈率,我們認為比較合理,下調目標價至15.40 元。
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