蘭花科創(chuàng)[30.80 0.88%](600123)主要從事煤炭、型煤、化工產(chǎn)品、建筑材料的生產(chǎn)、銷售等。公司是集煤炭、化肥、精細(xì)化工等多元化產(chǎn)業(yè)為一體的大型現(xiàn)代化企業(yè)，是全國(guó)化肥原料基地大型企業(yè)之一，主導(dǎo)產(chǎn)品包括"蘭花"牌煤炭、化肥系列產(chǎn)品，全部為省級(jí)名牌產(chǎn)品。今日投資《在線分析師》顯示：公司2009-2011年綜合每股盈利預(yù)測(cè)值分別為1.99、2.09和2.55元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率為15、14和12倍；當(dāng)前共有21位分析師跟蹤，5位分析師建議"強(qiáng)力買入"，13位分析師建議"買入"，3位分析師建議"觀望"，綜合評(píng)級(jí)系數(shù)1.90。
09年1季度，公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入14.07億元，同比增長(zhǎng)48%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)2.86億元，同比上升22.4%。實(shí)現(xiàn)每股收益0.50元。公司08年1季度的凈利潤(rùn)原為2.03億，經(jīng)過(guò)安全生產(chǎn)費(fèi)、維簡(jiǎn)費(fèi)、煤礦轉(zhuǎn)產(chǎn)發(fā)展資金和礦山環(huán)境恢復(fù)治理保證金等四項(xiàng)費(fèi)用的會(huì)計(jì)還原調(diào)整，凈利潤(rùn)被調(diào)整為2.34億元，而收入大增48%的主要原因是煤炭?jī)r(jià)格同比大幅上漲。
公司積極介入太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)，在重慶設(shè)立蘭花太陽(yáng)能公司。公司投資4000萬(wàn)元與其他股東聯(lián)合成立的重慶蘭花太陽(yáng)能電力股份有限公，主要生產(chǎn)單晶硅，一期設(shè)計(jì)年產(chǎn)1000噸單晶硅硅棒、鑄造硅錠。公司爭(zhēng)取到了40%的股權(quán)，擁有57.14%的表決權(quán)，但是仍然無(wú)法實(shí)際控制公司。目前，已有少量單晶硅產(chǎn)出，預(yù)計(jì)2009年產(chǎn)量在200噸左右。國(guó)海證券表示，預(yù)計(jì)隨著我國(guó)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)的扶持，公司參與的單晶硅項(xiàng)目，前途較好，但具體的盈利能力則有待觀察，但09年單晶硅業(yè)務(wù)對(duì)公司的利潤(rùn)貢獻(xiàn)十分有限，2010年，待1000噸單晶硅生產(chǎn)線全部達(dá)產(chǎn)后，估計(jì)可為公司帶來(lái)1000萬(wàn)左右的凈利潤(rùn)。
亞美大寧的投資收益推動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。公司持股36%、設(shè)計(jì)產(chǎn)能400萬(wàn)噸的亞美大寧預(yù)計(jì)09年達(dá)產(chǎn)(亞美大寧08年產(chǎn)量350萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.1億元，噸煤凈利約231元/噸)。09年一季度公司的損益表中的投資收益為1.25億元(可以近似的視作亞美大寧的貢獻(xiàn)，按照36%的股權(quán)倒推計(jì)算亞美達(dá)寧的一季度的凈利潤(rùn)為3.5億元)，同比增加1.03億元，增幅479%，投資收益增加每股收益0.22元。
中金公司預(yù)計(jì)蘭花科創(chuàng)的09年市盈率為14.5倍，市凈率為3.13倍，而煤炭行業(yè)的09年市盈率為19.4倍，市凈率為3.3倍。國(guó)泰君安指出，公司作為預(yù)期煤價(jià)下跌時(shí)期的穩(wěn)健品種相比于目前行業(yè)估值水平，公司價(jià)值仍被低估，給予"謹(jǐn)慎增持"評(píng)級(jí)，15倍市盈率，目標(biāo)價(jià)30元。
來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)
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